汽車整車受“缺芯”影響，二季度增速趨緩，而終端消費需求仍然連結強勁，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會整車出口數(shù)據(jù)顯示，2021年首5月，汽車出口量排名前十位的企業(yè)出口45.9萬輛，遠超舊年同期28.4萬輛，同比增添61.6，占汽車出口總量的88.9，與舊年對比呈較快增添態(tài)勢。今日汽車整車板塊再度拉升，江淮汽車、海馬汽車漲停，長安汽車漲幅近9。除整車外，智能網(wǎng)聯(lián)裝車率穩(wěn)步上升，為疇昔追求“動力、安然、舒適”的傳統(tǒng)汽車財富帶來了新成長標的方針——以晉升用戶體驗、豐碩汽車后市場為方針智能網(wǎng)聯(lián)手藝?？梢云囯娮泳W(wǎng)聯(lián)車板塊：ADAS及智能座艙快速滲入，華為小米催促財富快速成長。智能網(wǎng)聯(lián)化的汽車電子已上升成為多個國家的國家成長戓略，未來十年將迎來快速成長黃金期。在智能化網(wǎng)聯(lián)化過程中，首當收益的就是汽車電子！汽車電子可以分為電子節(jié)制系統(tǒng)和車載電子信息系統(tǒng)兩除夜類。汽車電子節(jié)制系統(tǒng)與機械裝配配合操作，直接影響汽車的整車機能、安然性等。搜羅底盤與安然節(jié)制系統(tǒng)占比32，動力節(jié)制占比24，車身電子節(jié)制、輔助駕駛占比22。車載電子信息系統(tǒng)不直接影響汽車機能，經(jīng)由過程提高智能化、信息化和文娛化水平來增添汽車附加值。搜羅汽車信息系統(tǒng)、導航系統(tǒng)、音響及文娛系統(tǒng)等。在汽車電子份額占比22。汽車電子在整車成本中的占比逐年增添，比例從2000年的25增添到2020年的約50，呈快速晉升態(tài)勢。新能源汽車整車汽車電子占比偏高，純電動汽車占比為65，混動汽車為47。從汽車電子各細分行業(yè)看，2021年智能駕駛和車載電子信息系統(tǒng)成長性較高。汽車智能化晉升，智能駕駛增添較快，汽車電動化成長進一步提高車載信息系統(tǒng)規(guī)模。這兩細分行業(yè)增速均高于行業(yè)平均復合增添率9.8。汽車智能駕駛系統(tǒng)毛利率水平接近40，2020年我國市場規(guī)模達到1702億，5年復合增速達21，全球達400億美元。車載信息系統(tǒng)市場集中度低，毛利率較高，進入這個細分規(guī)模競爭者較多，2020年我國該規(guī)模的市場規(guī)模567億，5年復合增速18。 全球規(guī)模396億美元。今朝行業(yè)集中度低且細分市場名目紛歧，高端產(chǎn)物規(guī)模今朝供給商首要為歐美、日本等國的汽車零部件廠商。全球前十除夜知名零部件廠商具有較高的市占率，如德國的除夜陸、博世市占率均達20，其第二天本的電裝市占率也高達11。這些廠商較早紛繁進入中國結構。國內(nèi)汽車電子企業(yè)強于算法和系統(tǒng)集成，可是底層根底軟硬件仍是短板。而國產(chǎn)廠商集中在車載信息系統(tǒng)和輔助駕駛規(guī)模。如車載信息系統(tǒng)集成商的德賽西威、均勝電子和華陽電子。但全球市場占比均不到5。在汽車電子板塊可以下三條賽道：（1）汽車智能的通用設備，搜羅硬件端的車載智能識別設備如激光雷達、軟件端的車載操作系統(tǒng)和高精度地圖（觸及國家安然，有天資的企業(yè)具有深護城河）。（2）路側(cè)根底步履法子，如通信基站、RSU設備等。（3）晉升用戶體驗、豐碩汽車后市場的智能座艙/車載信息文娛產(chǎn)物。1、汽車智能化汽車實現(xiàn)智能駕駛需要傳感器、計較單元和履行單元，其入彀較單元和傳感器成為顯著硬件增量。車載計較單元來看，特斯拉智能駕駛平臺HW3.0首要包含兩顆特斯拉自研主芯片（搜羅NPU、GPU和CPU）、8片LPDDR4內(nèi)存顆粒、和兩顆FlashMemory，單車價值量有望達到8500元。智能駕駛水平進級晉升車載傳感器需求量。智能駕駛傳感器搜羅車載攝像頭、毫米波雷達、激光雷達等，是汽車識別四周氣象必不成少的硬件設置設備放置。遵循英飛凌吐露數(shù)據(jù)，L2向L3、L4/5晉升的過程中，單車傳感器價值量有望從560美金晉升至970美金。汽車財富鏈具有較高天資壁壘與渠道壁壘，汽車零配件進入供給鏈需要較長的認證周期。政策敦促汽車智能化趨向下，智能硬件企業(yè)將顯著受益于市場的脈沖增添。單一的傳感器難以知足自動駕駛復雜的操作處景，多傳感器信息通順貫通已成為行業(yè)共識。跟著自動駕駛等第的晉升，傳感器數(shù)目也同步增添。從L2-L5級，傳感器需求量從6個增添到32個。國內(nèi)自動駕駛汽車廠商今朝多采納攝像頭、毫米波雷達和超聲波雷達的組合設置設備放置。如蔚來ES8采納5個攝像頭、5個毫米波雷達和12個超聲波雷達。因為激光雷告竣本較高、市場滲入率低且操作處景有限，今朝國內(nèi)較少采納。今朝中國汽車傳感器行業(yè)市場規(guī)模從2014年的107億增添到2020年的232億，年復合增速14。從全球市場來看，在智能駕駛硬件方面，今朝海外企業(yè)據(jù)有的市場份額仍然較除夜，行業(yè)集中度較高。車載攝像頭方面：車載攝像頭的財富鏈搜羅焦點元件、模組封裝與系統(tǒng)集成、軟件算法與解決方案。在全數(shù)車載攝像頭硬件中，CMOS圖象傳感器為焦點組件，成本占比達50，模組封裝、光學鏡頭成本占比分袂為25、14。車載攝像頭鏡頭組市場，國內(nèi)的舜宇光學領先優(yōu)勢較著。舜宇光學的車載攝像頭鏡頭出貨量為全球，2020年市占率34。后來的廠商以順次為韓國的Sekonix市占率18、kantatsu市占率14和日本的fujifilm市占率12。行業(yè)前四除夜公司市場據(jù)有率CR4達到78。毫米波雷達方面全球毫米波雷達市場中，前五除夜市場主體為海外企業(yè)分袂為：博世占比19、除夜陸集體占比16、海拉占比12。加上富士通、電裝的21占比，合占全球市場份額的68。國內(nèi)企業(yè)加速追逐，24GHz獲得打破，77GHz處于起步階段，僅少數(shù)企業(yè)77GHz量產(chǎn)。國內(nèi)的德賽西威24GHz雷達已搭配在小鵬、奇瑞等車上，77GHz雷達拿到量產(chǎn)訂單。華域汽車的24GHz雷達已量產(chǎn)，而77GHz小規(guī)模量產(chǎn)。2、智能座艙國內(nèi)智能座艙根底以車載文娛系統(tǒng)（中控屏為主），和車載信息系統(tǒng)（以軟件解決方案為主）。國內(nèi)供給商已上市有5家：德賽西威2020年這該板塊營收68億，國內(nèi)市占率15 、均勝電子收入75億，市占率16.5 。華陽集體收入21億，市占率5 、而路暢科技和索菱股分占比均在2以下。國內(nèi)智能座艙配套自立身牌主機廠為主，合資品牌主機廠配套為輔。德賽西威和均勝電子、華陽是國內(nèi)供給商體量較除夜的企業(yè)，均不合水平進入了德系/日系/美系全球供給鏈。供給商首要配套車廠德賽西威上汽、廣汽、長安、長城、通用、公共、豐田、馬自達華陽集體長城、通用均勝電子公共、寶馬、奔跑、福特、通用路暢科技吉利、廣汽、北汽、漢騰索菱股分眾泰對比于國內(nèi)競爭者，德賽西威具有定價和成本優(yōu)勢。定價能力高于華陽等競爭者德賽西威單套車載信息系統(tǒng)定價高于華陽400元。同時受益于高自動化水平，人工費用占斗勁小，成本優(yōu)勢較著。德賽西威的人工成本占2，而華陽集體占比達8。整體看，汽車電子市場空間除夜，國內(nèi)企業(yè)正在趕超。