智能汽車(chē)毫無(wú)疑問(wèn)，恰是當(dāng)前行情的焦點(diǎn)焦點(diǎn)。阿里、百度、小米、滴滴、華為等科技巨子，今年接連發(fā)布打造智能汽車(chē)，跟著巨子入局，智能汽車(chē)規(guī)模必將迎來(lái)新一輪爆發(fā)周期。我們把新能源車(chē)的成長(zhǎng)趨向，總結(jié)為“兩步走”步：實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化焦點(diǎn)受益板塊：鋰電池財(cái)富鏈，寧德時(shí)代、比亞迪、贛鋒鋰業(yè)，在舊年都走出了超級(jí)牛市行情。第二步：實(shí)現(xiàn)智能化焦點(diǎn)受益板塊：汽車(chē)電子。這是因?yàn)槠?chē)上各類(lèi)智能化功能，必需依托汽車(chē)電子設(shè)備實(shí)現(xiàn)。從上半年暴光的華為自動(dòng)駕駛視頻，可以看出，車(chē)輛可以在無(wú)人操控的氣象下，熟練地遁藏對(duì)歷來(lái)車(chē)、禮讓行人、甚至可以應(yīng)對(duì)前方的突發(fā)狀況。據(jù)報(bào)導(dǎo)，該車(chē)輛超卓的自動(dòng)駕駛默示，很除夜水平上緣于硬件的進(jìn)級(jí)，引入激光雷達(dá)手藝，除夜幅晉升了車(chē)輛的感知能力。汽車(chē)電子的成色，對(duì)車(chē)輛的機(jī)能具有關(guān)頭浸染。恰是因?yàn)槿缢故滓?，汽?chē)電子未來(lái)的增速很是之快。以激光雷達(dá)為例，未來(lái)十年的年復(fù)合增速，甚至達(dá)到70以上！我們把智能汽車(chē)?yán)?，高速增添的?xì)分做了一下梳理，以下細(xì)分都具有很是高的年復(fù)合增速。這樣的板塊，是我們理當(dāng)關(guān)注的重點(diǎn)。雙林股分連絡(luò)光電保隆科技雙林股分成立合資海外引進(jìn)自動(dòng)駕駛手藝。100控股的湖南吉盛、山東帝盛則作為首要出產(chǎn)平臺(tái)，營(yíng)業(yè)做延續(xù)整合，統(tǒng)一治理。產(chǎn)物籠蓋4 速和6 速前后驅(qū)動(dòng)及全驅(qū)動(dòng)除夜扭矩自動(dòng)變速器，M04 后輪驅(qū)動(dòng)產(chǎn)物、M05 輕量化變速器、M06同化動(dòng)力變速器在延續(xù)斥地及優(yōu)化中，產(chǎn)能已達(dá)到60 萬(wàn)臺(tái)/年。自動(dòng)變速器一貫是國(guó)內(nèi)零部件系統(tǒng)較難并兼并實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的焦點(diǎn)零部件。連絡(luò)光電是集光成像、光鮮示、光感知為焦點(diǎn)手藝的專(zhuān)業(yè)鏡頭光電產(chǎn)物的出產(chǎn)商，同時(shí)結(jié)構(gòu)毫米波雷達(dá)、激光投影、AR/VR 等其他非安防規(guī)模。車(chē)載規(guī)模，分車(chē)載鏡頭和毫米波雷達(dá)等，其中我們猜想2021 年國(guó)內(nèi)車(chē)載攝像頭鏡頭市場(chǎng)規(guī)模為119 億元，毫米波雷達(dá)2021 年國(guó)內(nèi)車(chē)載市場(chǎng)規(guī)模為182 億元。今朝在車(chē)載鏡頭已過(guò)過(guò)程ISO 認(rèn)證，并正逐步經(jīng)由過(guò)程輕賤模組廠商向廣汽本田、長(zhǎng)城汽車(chē)等整車(chē)廠商奉行，而毫米波激光雷達(dá)屬于新品，遵循年報(bào)及2021 年5 月21 日者互動(dòng)平臺(tái)回覆，毫米波雷達(dá)產(chǎn)物已進(jìn)入國(guó)內(nèi)某些車(chē)廠進(jìn)行測(cè)試階段。保隆科技已自立研發(fā)多款A(yù)DAS 產(chǎn)物，搜羅LDW、FCW、AEB、360 環(huán)視、自動(dòng)泊車(chē)、盲區(qū)監(jiān)測(cè)、駕駛員倦怠監(jiān)測(cè)、人臉識(shí)別等等，同時(shí)也自立研產(chǎn)出產(chǎn)雙目攝像頭、毫米波雷達(dá)等ADAS 傳感器，今朝首要產(chǎn)物已 .入多家商用車(chē) .頭供給系統(tǒng)。仰仗在商用車(chē)規(guī)模的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，我們認(rèn)為有望快速成為國(guó)內(nèi)商用車(chē)ADAS 企業(yè)，受益于商用車(chē)ADAS 的律例強(qiáng)迫安裝，2021 年ADAS 營(yíng)業(yè)有望放量增添。此外，也在積極拓展乘用車(chē)客戶(hù)中，且與領(lǐng)目科技合資也將除夜幅晉升除夜幅算法能力，乘用車(chē)客戶(hù)數(shù)目也有望迎來(lái)快速增添。除商用車(chē)ADAS 迎律例強(qiáng)迫安裝以外，估量的空氣吊掛、TPMS 和結(jié)構(gòu)件營(yíng)業(yè)也迎來(lái)快速增持久。遵循吐露，空氣吊掛產(chǎn)物獲得了國(guó)內(nèi)某頭部新能源汽車(chē)企業(yè)的項(xiàng)目定點(diǎn)，單車(chē)超越3000 元人平易近幣，空氣吊掛單車(chē)高、市場(chǎng)滲入率低，估量未來(lái)營(yíng)業(yè)放量可期。TPMS 營(yíng)業(yè)方面，疇昔兩年里除夜幅拖累事跡的德國(guó)霍富，整合下場(chǎng)已早逐步閃現(xiàn)，我們估量未來(lái)兩年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，供獻(xiàn)利潤(rùn)彈性。參考資料雙林股分（300100）：國(guó)產(chǎn)Model3 再降價(jià)，電動(dòng)車(chē)擴(kuò)容將加速-2021-08-01-華西證券連絡(luò)光電（300691）：安防鏡頭，汽車(chē)電子等帶來(lái)新引擎-2021-06-22-中泰證券保隆科技（603197）：國(guó)內(nèi)傳感開(kāi)啟全新增添周期-2021-04-30-海通證券免責(zé)聲明：本陳述由第三方供給，僅供給給特定客戶(hù)及其他專(zhuān)業(yè)客戶(hù)，用于市場(chǎng)研究、交流和構(gòu)和之方針。陳述中的信息來(lái)歷于市場(chǎng)公開(kāi)動(dòng)靜，對(duì)陳述內(nèi)容（含息）切確性、完全性、實(shí)時(shí)性、有用性和合用性等不做任何陳述和保證。陳述中信息或定見(jiàn)僅供參考，不組成生意品種的生意指令或生意出價(jià)，者應(yīng)自立進(jìn)行抉擇妄圖，據(jù)此做出的任何抉擇妄圖與作者、本平臺(tái)無(wú)關(guān)，自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。本平臺(tái)與作者不是以承擔(dān)負(fù)何法令責(zé)任。有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)嚴(yán)。