摘要：汽車電子財富，估量將是繼家電、PC和手機往后又一次全財富鏈級此外除夜成長機緣，不合的是，①其組成產(chǎn)物附加值更高（高不變/高速度/高精度/低功耗等），②其財富鏈協(xié)同效應(yīng)加倍較著（介入者貫通傳統(tǒng)行業(yè)和IT行業(yè)），③其增/存量市場加倍寬廣寬除夜奔放（次用工業(yè)類屬性界說電子產(chǎn)物，傳統(tǒng)車企和IT巨子紛繁介入），④其策略意義加倍凸顯（財富慢慢成熟后門檻效應(yīng)加倍顯著），安信證券汽車電子團(tuán)隊市場初度，從“7個層級深度解析”此次財富成長盈利帶來巨除夜且豐碩的投資機緣！2007年蘋果切入手機行業(yè)，借助iphone的發(fā)布了智高手機時代，成為智高手機的領(lǐng)先者，從頭界說了手機行業(yè)，智能駕駛及新能源汽車的加速滲入，國際企業(yè)的紛繁結(jié)構(gòu)入場也有望拉開汽車電子行業(yè)除夜序幕。汽車電子的跨周期屬性，表象上是依托于汽車電子化率晉升和新能源汽車的興起，深條理在于，其是在知足海量多維需求的延續(xù)立異中，軟/硬件訂單超速釋放并附加價值量不變或晉升；與此同時，其支柱財富屬性抉擇了其更等閑在政策和成本綜合扶持下，更火速地敦促進(jìn)口替代并實現(xiàn)財富鏈區(qū)域協(xié)同和趕超，我們將從嶄新的角度，在“7個層級”，即匯集層 通信層 運算層 傳感層 芯片層 能源層 物理層等深度解析投資機緣，站在電子節(jié)制系統(tǒng)和車載電子電器系統(tǒng)的更高層級角度，總覽各個行業(yè)協(xié)同的策略投資機緣！從汽車成長歷史上個看，汽車電子已成為汽車節(jié)制系統(tǒng)中為首要的撐持根底，汽車電氣化成為汽車財富革命的標(biāo)識表記標(biāo)幟，跟著新能源車、無人駕駛、車載信息系統(tǒng)手藝日漸成熟，未來汽車財富將沿著智能化、匯集化和深度電子化標(biāo)的方針成長。我們剖斷當(dāng)前汽車電子已進(jìn)入新一輪手藝刷新周期，汽車電子滲入率及單車價值量都將會獲得除夜幅晉升，市場空間超萬億；國內(nèi)汽車市場作為全球汽車財富引擎，保有量火速增添。國內(nèi)市場將在新一輪汽車電子化手藝革射中將飾演首要腳色并助力國內(nèi)財富鏈相關(guān)公司快速成長。革命性的立異和海量的高價值量需求，貫通匯集化/電子信息化/新能源化/新材料化等多個維度，有但不單限于：智能駕駛“風(fēng)生水起”，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)“傾覆式”切入?；ヂ?lián)網(wǎng)廠商以人工智能和高精度地圖等“軟實力”為焦點推出無人駕駛解決方案，將從“軟”向“車”實現(xiàn)“傾覆”。無人駕駛，車聯(lián)網(wǎng)等手藝成長驅(qū)動行業(yè)整體進(jìn)級，廠商延續(xù)投入研發(fā)，內(nèi)生加速額行業(yè)并購不竭，在新手藝驅(qū)動下，行業(yè)整體進(jìn)級；國內(nèi)汽車市場高速增添，單車電子系統(tǒng)價值量不竭晉升，汽車電子市場量價齊升，一些細(xì)分規(guī)模如ADAS，Telematics將會實現(xiàn)超高速成長；5G時代，針對V2X的不凡場景，新型的通信手藝需要被提出，商用籌算逐步了了，云、管、端三層架構(gòu)，運營商、設(shè)備商、整車廠多方介入；高階自動駕駛需要催生越多傳感器需求，毫米波雷達(dá)和攝像頭數(shù)目攝像頭陡升，激光雷達(dá)逐步操作，CMOS圖象傳感器、鏡頭、馬達(dá)、柔性電路板等首要器件再度進(jìn)級行業(yè)集中度仍較高，門檻較高，驗證周期長，國內(nèi)廠商已在細(xì)分行業(yè)逐步打破，能夠構(gòu)建更不變的競爭名目。ADAS是無人駕駛的前奏，也是現(xiàn)階段市場的焦點腸址。當(dāng)無人駕駛延續(xù)不竭搶占頭條時，駕駛輔助系統(tǒng)ADAS暗暗地掀起了一股改變浪潮，從根柢上改變著傳統(tǒng)汽車的操控編制和用戶體驗。自動駕駛的冗余度和容錯性特點，要求越是高階的自動駕駛需要越多的傳感器。遵循我們的財富鏈調(diào)研，2018-2019年是全球規(guī)模內(nèi)進(jìn)入L2級自動駕駛的階段，2020年起國內(nèi)外將正式進(jìn)入L3級自動駕駛階段，傳感器之間交叉通順貫通，需求量除夜幅度晉升，以盡可能的保證行駛的安然性。投資建議：電子行業(yè)：韋爾股分、滬電股分、順絡(luò)電子、景旺電子、東山周詳、立訊周詳?shù)?；汽車行業(yè)：德賽西威、均勝電子、保隆科技、星宇股分、拓普集體、華域汽車等；計較機行業(yè)：四維圖新、千方科技、中科創(chuàng)達(dá)、中海達(dá)、格爾軟件等；通信行業(yè)：中興通信、碩貝德等；機械行業(yè)：克來電機、快克股分等風(fēng)險提醒：宏不美不美觀經(jīng)濟(jì)低于預(yù)期；需求低于預(yù)期；國產(chǎn)化過程低于預(yù)期；新能源汽車財富鏈低于預(yù)期等汽車電子：智能化、網(wǎng)聯(lián)化、集成化勢不成擋1.1.汽車電子根底概念汽車電子是汽車電子節(jié)制系統(tǒng)與車載電子電器系統(tǒng)的總稱，其中汽車電子節(jié)制系統(tǒng)搜羅策念頭電子系統(tǒng)、底盤電子系統(tǒng)、駕駛輔助系統(tǒng)系統(tǒng)與車身電子系統(tǒng)，車載電子電器系統(tǒng)搜羅安然舒適系統(tǒng)及信息文娛與網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)，6除夜系統(tǒng)中以信息文娛與網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)、自動駕駛系統(tǒng)手藝迭代為火速，汽車電子化已然現(xiàn)代汽車手藝成長過程中的一次革命。1.2.汽車電子行業(yè)政策延續(xù)催化2017年以來，國家層面關(guān)于汽車電子頂層設(shè)計政策密集出臺，對車聯(lián)網(wǎng)財富、智能汽車財富提出了步履籌算或成長策略，其中2018年年尾出臺的《車聯(lián)網(wǎng)（智能網(wǎng)聯(lián)汽車）財富成長步履籌算》了了指出到2020年車聯(lián)網(wǎng)用戶滲入率達(dá)到30以上，新車駕駛輔助系統(tǒng)（L2）搭載率達(dá)到30以上，聯(lián)網(wǎng)車載信息處事終端的新車裝配率達(dá)到60以上的操作處事層面的步履方針。2019年2月28日，交通部部長李小鵬暗示將增強部際協(xié)調(diào)，和相關(guān)部委成立跨部門的協(xié)同工作機制，力爭在國家層面出臺自動駕駛成長的指導(dǎo)定見。陸續(xù)出臺的汽車電子重磅政策不竭催化行業(yè)成長，出格是自動駕駛的成長有望在政策的保駕護(hù)航下迎來成長的新紀(jì)元。1.3.汽車電子行業(yè)趨向—匯集層看智能網(wǎng)聯(lián)化汽車電子智能化。傳感手藝、計較機手藝、匯集手藝的日趨成熟和在汽車上的普遍操作促使現(xiàn)代汽車手藝加倍智能化，“人、車、氣象”之間的智能協(xié)調(diào)與互動愈發(fā)頻仍。汽車節(jié)制系統(tǒng)智能化表此刻能夠自動協(xié)助駕駛員實時感知、剖斷抉擇妄圖、操控履行上，其中“感知能力”的獲得依托于傳感器和互聯(lián)網(wǎng)供給的駕駛氣象信息，電控單元經(jīng)由過程算法軟件措置傳感器燈號記號，分化剖斷駕駛員的動作意圖，分化車輛自己狀況和駕駛氣象，事實下場發(fā)出節(jié)制指令，履行層遵循節(jié)制器的指令協(xié)助駕駛員操控汽車。汽車電子智能化這一趨向在自動駕駛系統(tǒng)中閃現(xiàn)得尤其凸起。汽車電子網(wǎng)聯(lián)化。愈來愈多的電子系統(tǒng)在汽車上不竭操作促使汽車電子手藝功能日趨強除夜的同時，也導(dǎo)致了汽車電子系統(tǒng)的日趨復(fù)雜化，車載電子設(shè)備之間的數(shù)據(jù)通信共享和各個系統(tǒng)間的功能協(xié)調(diào)變得愈發(fā)首要。操作總線手藝將汽車中各類電控單元、智能傳感器、智能儀表燈聯(lián)接起來組成汽車內(nèi)部局域網(wǎng)，各子措置機自力運行，節(jié)制改良汽車某一方面的機能，同時也為其他電子裝配供給數(shù)據(jù)處事，實現(xiàn)各系統(tǒng)之間的信息成本共享。汽車匯集總線手藝的快速成長有望實現(xiàn)數(shù)據(jù)間的快速交流與高靠得住性，進(jìn)一步下降成本，網(wǎng)聯(lián)化在車載信息文娛及網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)中操作較為普遍，好比HUD依托車載信息系總共享的導(dǎo)航信息在前車窗中成像等。汽車電子集成化。單一的電機一系一切已知足不了汽車電子手藝成長的需要，系統(tǒng)與系統(tǒng)之間的一體化集成慢慢被提上議程?；趨R集化的根底，集成節(jié)制系統(tǒng)是指經(jīng)由過程總線進(jìn)行匯集通信實現(xiàn)傳感器和系統(tǒng)的信息共享，經(jīng)由過程節(jié)制器實現(xiàn)各個子系統(tǒng)的協(xié)協(xié)調(diào)優(yōu)化，從而保證車輛行駛的安然性與不變性。汽車電子集成化除能增強系統(tǒng)機能，還能達(dá)到下降系統(tǒng)總成本的方針。以碰撞避免系統(tǒng)ACC為例，ACC基于ESC與EPS的集成，ACC系統(tǒng)集成記憶系統(tǒng)手藝識別行車道，經(jīng)由過程雷達(dá)或其他類型的傳感器以探測自己車輛與周邊車輛或物體的距離，在緊迫氣象下能夠闡揚高強度的緊迫制動能力避免碰撞。汽車電子智能化、匯集化與集成化促使傳感器等關(guān)頭部件需求日趨增添及數(shù)據(jù)總線手藝關(guān)頭手藝慢慢普及。汽車電子的智能化，促使其所需要的高精度、高靠得住性、低成本的傳感器種類、數(shù)目不竭增添，而且在機能上要求其具有較強的抗外部電磁干擾能力，在嚴(yán)苛的操作前提下仍能連結(jié)高精度。此外一方面，總線傳輸手藝能夠削減線束的數(shù)目和線束容積，采納通用傳感器便可達(dá)到數(shù)據(jù)共享方針，經(jīng)由過程系統(tǒng)軟件便可實現(xiàn)系統(tǒng)功能的改變，諸多優(yōu)勢使其在汽車上的操作愈發(fā)成熟。此外，智能交通系統(tǒng)（ITS）也早投入操作，它以衛(wèi)星通信、移動通信、計較機手藝為依托實現(xiàn)計較機、通信和消費類電子產(chǎn)物“3C”整合，進(jìn)行車載電子產(chǎn)物的斥地和操作，搜羅車輛定位、自立導(dǎo)航、無線通信、語音識別、電子防撞產(chǎn)物、車路通信和多媒體車載終端等。1.4.汽車電子行業(yè)規(guī)模—全球共享萬億盛宴比來幾年來全球汽車總產(chǎn)量呈遲緩增添態(tài)勢，遵循OICA數(shù)據(jù)，2017年全球乘用車產(chǎn)量約為7346萬輛，同比增添1.9，受2017年采辦稅即將退出導(dǎo)致的銷量高基數(shù)及2018年宏不美不美觀經(jīng)濟(jì)下行影響，遵循中汽協(xié)，2018年中國汽車產(chǎn)量約為2352萬輛，同比下降5.2。當(dāng)然輕賤整車增速放緩，但基盤仍是重除夜，為汽車電子行業(yè)規(guī)模供給了強有力的需求根底。汽車電子成本占整車成本比例慢慢抬升。跟著自動駕駛系統(tǒng)、信息文娛與網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)部件在車型上不竭滲入，汽車電子成本占總整車成本比例晉升，分車型來看，新能源汽車傳統(tǒng)燃油車，豪華車優(yōu)先中低端車，遵循蓋世汽車統(tǒng)計，今朝緊湊型車型、中車型、同化動力車型及純電動車型汽車電子成本占比分袂為15、28、47、65。汽車電子高速成長，全球共享萬億盛宴。跟著電子電器在汽車財富操作慢慢擴(kuò)除夜，遵循蓋世汽車研究院，2017-2022年全球汽車電子市場規(guī)模將以6.7的復(fù)合增速延續(xù)增添，估量至2022年全球市場規(guī)?？蛇_(dá)2萬億，而國內(nèi)市場規(guī)模接近萬億。1.5.汽車電子行業(yè)財富鏈外資汽車電子財富鏈?zhǔn)滓扇齻€層級組成：上游為電子元器件，中游為系統(tǒng)集成商，輕賤為整車制造廠，其中其中上游搜羅Tier2和Tier3，其中Tier2廠商負(fù)責(zé)供給汽車電子的相關(guān)焦點芯片及其他分立器件，首要搜羅如恩智浦、飛思卡爾、英飛凌、瑞薩半導(dǎo)體等IC設(shè)計廠商和如車載除夜功率二極管廠商分立元器件廠商，Tier3后段廠為Tier2廠商供給代工及封測處事，搜羅TSMC、Global Foudries等；中游汽車電子的系統(tǒng)集成商Tier1首要進(jìn)行汽車電子模塊化功能的設(shè)計、出產(chǎn)及發(fā)賣，具體搜羅博世、除夜陸、德爾福、日本電裝等公司；輕賤則為整車廠（OEM）及維修廠（AM）。相對消費電子，汽車電子對安然性要求高，行業(yè)具有TS 16969、ISO 26262、AEC Q100等多種認(rèn)證尺度，認(rèn)證周期較長，廠商進(jìn)入整車廠配套系統(tǒng)概略需要2~3年的認(rèn)證周期。今朝汽車電子財富鏈?zhǔn)滓瓶卦趪鈳讉€除夜廠手中，行業(yè)集中度較高，跟著信息手藝與消費電子等操作逐步滲入其中，傳統(tǒng)汽車行業(yè)或?qū)⒚媾R來自移動互聯(lián)網(wǎng)、消費電子行業(yè)等新型行業(yè)的沖擊。2.ADAS快速襲來，智能駕駛艙漸行漸近2.1.傳感器交叉通順貫通，ADAS操作日漸豐碩自動駕駛的冗余度和容錯性特點，要求越是高階的自動駕駛需要越多的傳感器。遵循我們的財富調(diào)研，2018-2019年是全球規(guī)模內(nèi)進(jìn)入L2級自動駕駛的階段，估量2020年起國內(nèi)外將正式進(jìn)入L3級自動駕駛階段，L2-L3標(biāo)識表記標(biāo)幟著汽車的操作權(quán)正式由人類駕駛者移交給無人駕駛系統(tǒng)，對自動駕駛系統(tǒng)的冗余度和容錯性的要求均有著質(zhì)的提高。從傳感器數(shù)目來看，毫米波雷達(dá)的數(shù)目將從L2的3個擺布晉升到6個以上，攝像頭也從1個除夜幅晉升至4個以上，甚至?xí)缪b配激光雷達(dá)。進(jìn)入到L4/L5層級，傳感器的數(shù)目也將水長船高，毫米波雷達(dá)屆時有望達(dá)到10個以上，攝像頭也會翻番，達(dá)到8個以上，激光雷達(dá)或會跟著成本的快速下降而有所新增?？傊唠A自動駕駛對傳感器的數(shù)目要求會愈來愈多，以盡可能的保證行駛的安然性。車載攝像頭是ADAS系統(tǒng)的視覺傳感器，可以操作于泊車輔助和行車輔助等多場景。車載攝像頭首要搜羅單目攝像頭、雙目攝像頭、廣角攝像甲等，今朝實現(xiàn)無人駕駛的全套ADAS功能起碼需要安裝6個攝像頭，分袂是1前視攝像頭、1個后視攝像頭和4個環(huán)視攝像頭。凡是后視攝像頭是低階ADAS系統(tǒng)標(biāo)配的傳感器，與超聲波雷達(dá)配合，首要用于低速的泊車輔助，側(cè)視攝像頭凡是為2個廣角攝像頭，凡是用于BSD和電子后視鏡，可是中功令法令功令國法公法公法公法令當(dāng)前尚禁絕予操作電子后視鏡，環(huán)視攝像頭凡是是4個廣角攝像頭，首要操作處景就是360環(huán)視和全景泊車，主若是經(jīng)由過程將4個攝像頭的圖象進(jìn)行拼接后組成一幅完全的全景圖象，前視攝像頭凡是為1個，雙刻下場會顯著好過單目，今朝主若是用于FCW和TSR等行車輔助系統(tǒng)，未來跟著算法的精進(jìn)，與毫米波雷達(dá)配合，還可以實現(xiàn)ACC和AEB等ADAS系統(tǒng)。汽車?yán)走_(dá)系統(tǒng)可分為三個子類別：短程（SRR），中程（MRR）和遠(yuǎn)程（LRR）。每種都有不合的操作，遠(yuǎn)程（超越100米）凡是用于前向碰撞避免，而短程和中程（100米以內(nèi)）用于盲點檢測、泊車輔助系統(tǒng)、預(yù)碰撞警報、車道偏離警告或停停逛逛應(yīng)急系統(tǒng)。毫米波雷達(dá)首要用于測距，經(jīng)常操作于ACC和AEB等行車輔助系統(tǒng)。毫米波雷達(dá)分為近距離探測（SRR）和遠(yuǎn)距離探測（LRR），凡是車企會在車的前部裝配一個毫米波雷達(dá)，用于在行車過程中探測前方障礙物，一般探測距離在150米以上，在高速駕駛中，自順應(yīng)巡航系統(tǒng)（ACC）是受駕駛員接待的ADAS系統(tǒng)，除夜幅減輕了司機的駕駛強度。位于車身前部的兩個毫米波雷達(dá)，凡是是用于短距探測的SRR，首要功能是緊迫自動剎車（AEB），有助于除夜幅削減交通安然工作，今朝歐盟已強迫要求標(biāo)配，中汽中心對外發(fā)布2018版C-NCAP（中國新車評價規(guī)程）的具體嘗試及評分方案，將AEB納入自動安然的評分中，有望加速催促AEB在中國的滲入率。自動泊車需要攝像頭和超聲波雷達(dá)，甚至是毫米波雷達(dá)的多傳感器通順貫通方能實現(xiàn)。自動泊車輔助借由攝像頭和雷達(dá)的掃描和定位，對比于傳統(tǒng)的倒車記憶及倒車?yán)走_(dá)，智能化水平更高，凡是為先有超聲波雷達(dá)或毫米波雷達(dá)識別車位空間，攝像頭檢測車位線，然后經(jīng)電子節(jié)制單元對汽車和周邊氣象進(jìn)行建模后，節(jié)制標(biāo)的方針盤、油門踏板和剎車等履行件，實現(xiàn)自動泊車入庫。2.2.智能駕駛艙，雛形初現(xiàn)開汽車智能網(wǎng)聯(lián)化的布景下，人機交互日趨成為汽車電子成長的主題，傳統(tǒng)駕駛艙單一的中控屏幕及機械儀表沒法知足日趨重除夜的行車信息需求，是以數(shù)字化、集成化的座艙電子手藝成為成長趨向，座艙電子作為人機交互的進(jìn)口已然成為行業(yè)的下一個改變點，座艙電子的加速演進(jìn)促使智能駕駛艙雛形初顯。智能駕駛艙是對傳統(tǒng)座艙的數(shù)字化、液晶化與集成化。智能駕駛艙是由不合的座艙電子組合而成的完全系統(tǒng)，它搜羅車載信息文娛系統(tǒng)、流媒體中心后視鏡、舉頭顯示系統(tǒng)HUD、全液晶儀表及車聯(lián)網(wǎng)模塊等。與傳統(tǒng)座艙對比，智能駕駛艙對中控、后視鏡及儀表盤等硬件進(jìn)行數(shù)字化、液晶化，并納入舉頭顯示器HUD、后座顯示屏等HMI多屏，且底層嵌入操作系統(tǒng)、車聯(lián)網(wǎng)處事、內(nèi)容軟件、ADAS系統(tǒng)等操作以知足日趨增添的人機交互需求。智能駕駛艙正處多屏集成階段，未來將邁向智能駕駛集成。智能駕駛艙的集成化可分為三個階段：1）單一座艙電子，首要由中控平臺組成，僅供給多媒體文娛功能；2）中控平臺、儀表盤等系統(tǒng)集成，首要由液晶儀表盤、中控除夜屏、HUD、后座文娛等組成，可實現(xiàn)智能交互、車輛治理等功能；3）智能駕駛集成，首要由節(jié)制系統(tǒng)、履行系統(tǒng)組成，可實現(xiàn)自動駕駛功能。今朝正處在第二階段普及期。遵循偉世通，2023年便可組成一芯多屏的中控平臺集成。未來的智能駕駛艙可從2019 CES展中窺見一斑。奔跑、寶馬、豐田、拜騰等車企均在2019年1月進(jìn)行的CES展中展出搭載新概念智能駕駛艙的車型。其中，奔跑發(fā)布了全新CLA車型，雙10.25英寸除夜屏的全液晶儀表 中控屏上搭載了全新的MBUX人機交互系統(tǒng)，這套MBUX具有進(jìn)修能力，可操作23種措辭的語音到意義和自然措辭理解來供給會話智能。寶馬揭示的Vision iNEXT車型搭載了一除夜一小的兩塊屏幕，估量2021年上市，屆時寶馬將連袂阿里巴巴將天貓精靈智能語音助手整合并推出。豐田ACES概念艙配備怪異的“體型和姿式檢測系統(tǒng)”，具有強除夜的感知能力，它操作攝像頭、座椅傳感器檢測乘客的眼睛位置、體型巨細(xì)和姿式以便座椅和安然帶自動調(diào)劑，若檢測到駕駛員正昏昏欲睡，還能操作音樂和振動輔佐駕駛員連結(jié)清醒。拜騰首款BYTON M-Byte估量于19年年尾實現(xiàn)量產(chǎn)，拜騰的多屏通順貫通是其除夜亮點，48共享周全屏用很是直不美不美觀的編制顯示車輛和駕駛信息和豐碩的通信、文娛等內(nèi)容。智能駕駛艙較傳統(tǒng)駕駛艙增配部件，市場空間顯著晉升。傳統(tǒng)駕駛艙僅搜羅機械儀表盤、車載信息文娛系統(tǒng)，而智能駕駛艙搜羅全液晶儀表盤、車載信息文娛系統(tǒng)、HUD、語音交互、流媒體后視鏡等首要部件，單車價值量成倍增添，市場的擴(kuò)容利好行業(yè)介入者。智能駕駛艙首要介入者搜羅汽車零部件巨子、電子企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。與外資整車廠配合成長起來的外資巨子零部件公司具有深摯的手藝沉淀，且與整車廠關(guān)系慎密慎密親密，是智能駕駛艙的首要介入者，具體搜羅偉世通、除夜陸、博世等。電子企業(yè)因為具有焦點軟件手藝，并經(jīng)由過程財富鏈整合也在坐艙電子市場據(jù)有一席之地，具體搜羅歌樂、阿爾派、先鋒等。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)屬于后來者，仰仗其軟件和除夜數(shù)據(jù)成本順?biāo)烨腥胱撾娮右?guī)模，在催促人機互聯(lián)方面有著得天獨厚的優(yōu)勢，具體搜羅百度、谷歌、阿里巴巴等。跟著智能駕駛艙模塊化、集成化成長，未來零部件巨子的優(yōu)勢或?qū)⒙癸@。智能駕駛艙的模塊化、集成化考驗供給商的軟硬一體化能力，今朝外資零部件較電子企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)公司更懂汽車，與主機廠的關(guān)系加倍慎密慎密親密，硬件根底更強，且今朝零部件巨子正鼎力投入的研發(fā)，認(rèn)為未來零部件巨子或更具競爭優(yōu)勢。2.2.1. 車載信息文娛系統(tǒng)，智能駕駛艙的焦點車載信息文娛系統(tǒng)歷史：車載信息文娛系統(tǒng)由代的卡帶、收音機成長至第四代的綜合車載信息文娛系統(tǒng)，首要履歷了三個方面的改變：屏幕從無到有，尺寸從小到除夜；與外界的毗連編制日趨多樣化；人機交互愈來愈智能。第四代綜合車載信息文娛系統(tǒng)已能實現(xiàn)三維導(dǎo)航、實時路況、匯集電視、輔助駕駛、故障檢測、車輛信息、移動辦公、無線通信、基于在線的文娛功能及TSP處事在內(nèi)的一系列操作，集中閃現(xiàn)了汽車智能化、電子化、互聯(lián)化水平。車載信息文娛系統(tǒng)財富鏈：車載信息文娛系統(tǒng)首要由軟件、硬件和處事組成，操作軟件（內(nèi)容處事）、操作系統(tǒng)的介入者除夜多為智高手機、電腦的操作軟件處事商，硬件的介入者則為汽車零部件公司，系統(tǒng)集成的介入者既搜羅整車廠也搜羅汽車零部件公司。車載信息文娛系統(tǒng)上游首要由芯片、印刷電路板、顯示屏模組、外不美不美觀塑料件組成，中游汽車零部件供給商從上由采購元器件做硬件集成組成終端產(chǎn)物，是以硬件層面的焦點競爭力首要表此刻終端整車廠的研發(fā)設(shè)計和制造工藝的靠得住性，軟件焦點競爭力首要在芯片的措置能力上。今朝Intel和高通是措置芯片規(guī)模的率領(lǐng)者，在車聯(lián)網(wǎng)部門，TSP平臺在財富鏈據(jù)有焦點位置，向前整合并監(jiān)管處事內(nèi)容，向后有2 種供給處事的編制—整車廠必定品牌（春風(fēng)日產(chǎn)、比亞迪）與TSP（安吉星等）自力操作。成長趨向：車載信息文娛系統(tǒng)延續(xù)滲入擴(kuò)容，增值處事增添利潤點。1）遵循華一汽車科技，車載信息文娛系統(tǒng)2018年國內(nèi)滲入率為60，其余40仍勾留在CD/DCD階段，跟著車載信息文娛系統(tǒng)的進(jìn)一步滲入，行業(yè)空間有望繼續(xù)擴(kuò)容。2）搜羅內(nèi)容處事、通信處事、TSP處事的車聯(lián)網(wǎng)已成為成長主題，百度Carlife、阿里YunOS、騰訊MyCar等愈來愈多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入，汽車將成下一個移動終端，跟著用戶量的晉升，增值處事的擴(kuò)充，財富鏈利潤空間有望進(jìn)一步擴(kuò)除夜。全球超千億，行業(yè)空間進(jìn)一步增添。遵循偉世通，2018年全球車載信息文娛系統(tǒng)（含顯示屏）市場空間為196億美元，折合約1300億元。未來跟著滲入率晉升，多屏化、除夜屏化及功能慢慢多樣化，行業(yè)空間仍將進(jìn)一步增添，估量至2023年全球市場空間可達(dá)242億美元，折合約1600億元。市場介入者及競爭名目：外資，自立斥地。外資零部件巨子與電子企業(yè)全球市場。車載信息文娛系統(tǒng)首要可分為零部件汽車和電子企業(yè)，前者搜羅博世、德爾福、除夜陸、電裝、首要優(yōu)勢在于仰仗其他零部件營業(yè)與整車廠的聯(lián)系加倍慎密慎密親密，后者首要優(yōu)勢在于財富鏈整合能力，今朝全球車載信息文娛系統(tǒng)的市場空間首要被二者據(jù)有。從全球競爭名目來看，遵循公司年報，哈曼、愛信精機、歌樂、偉世通的車載信息文娛系統(tǒng)營收分袂為31.0、15.1、12.1、9.8億美元，對應(yīng)196美元的市場空間，則市占率分袂為15.8、7.7、6.2、5.0，其余巨子的車載信息文娛系統(tǒng)營業(yè)無細(xì)分營收數(shù)據(jù)。合資和自立供給商瓜分國內(nèi)空間。從事前裝車載信息文娛系統(tǒng)營業(yè)的自立前三除夜供給商分袂是華陽集體、航盛電子與德賽西威三家公司，因為航盛電子非上市公司，無公開車載信息治理系統(tǒng)數(shù)據(jù)，2018年光功夫陽集體、德賽西威的車載信息文娛系統(tǒng)營收規(guī)模分袂為24.7億元、35億元，對應(yīng)325億市場空間市占率分袂為7.6、10.7。此外，偉世通、除夜陸、歌樂等外資企業(yè)在國內(nèi)建有合資公司，以偉世通為首的部門合資公司深度綁定國內(nèi)主機廠，據(jù)有較除夜份額。2.2.2. 汽車儀表盤逐步液晶化汽車儀表跟著集成和數(shù)字節(jié)制手藝的高速成長已不再是一個供給轉(zhuǎn)速、車速的簡單原件，它能揭示更多首要信息，甚至發(fā)出警告，為車主供給更多多樣化的選擇和個性化的駕駛體驗。全液晶儀表盤是未來成長趨向。汽車儀表盤的成終除夜致履歷了3個階段，初期常規(guī)儀表包含了車速里程表、轉(zhuǎn)速表、機油壓力表、水位表、燃油表、充電表等，挑唆燈數(shù)目經(jīng)常多達(dá)幾十個。爾后是電氣式儀表盤，這類儀表盤更多更實時地反饋行駛信息，并在顯示手藝上不竭迭代，從真空熒光鮮示屏（VFD），成長到采納液晶顯示器（LCD）再到小尺寸薄膜晶體管顯示器（TFT），視覺可視化不竭改良，用戶感知較著晉升。全液晶汽車儀表是一種匯集化、智能化的儀表，它用屏幕庖代了指針、數(shù)字等現(xiàn)有儀表盤上代表性的部門，它不單能顯示車輛的根底信息，還能顯示導(dǎo)航地圖、多媒體等功能，甚至渦輪壓力、油門開度、剎車力度等信息，更等閑同匯集、外設(shè)及其他操作相毗連，全液晶儀表盤是今朝為止前進(jìn)前輩的汽車儀表，也是未來的成長標(biāo)的方針與趨向。儀表盤作為律例件，在軟硬件上的要求更高，2019年2月2日發(fā)布了由儀表分標(biāo)委組織擬定的汽車行業(yè)尺度《汽車用液晶儀表》搜聚定見稿，對外不美不美觀硬件、顯示、機能等方面做出了了要求，以規(guī)范儀表盤市場，出格是正在成長中的全液晶儀表盤市場。今朝全液晶儀表盤的滲入率較低，2018年約在9擺布，首要集中在豪華車和新能源汽車中，跟著全液晶儀表盤在傳統(tǒng)車市場不竭向低端車型滲入及新能源乘用車銷量放量，估量全液晶儀表盤滲入率有望不竭晉升。2018年市場規(guī)模80億美元，2020年有望達(dá)97億美元。遵循偉世通，2018年儀表盤市場規(guī)模約為80億美元，跟著全液晶儀表的普及，滲入率有望延續(xù)晉升帶動銷量增添，全液晶儀表盤向低端車型滲入將促使其價錢下探，綜合來看2018-2023年市場規(guī)模CAGR約為9.5，至2020年市場規(guī)模為97億美元，至2023年市場規(guī)?？蛇_(dá)126億美元。外資五巨子瓜分80全球市場份額。和中控平臺對比，汽車儀表的競爭名目較為集中，前5除夜供給商據(jù)有市場80擺布的份額，其中德國除夜陸、愛信精機、日本電裝、美國偉世通、德國博世市占率分袂為25、17、15、15及8，此外汽車儀表盤市場江森自控、矢崎總業(yè)、馬瑞利等公司亦有涉足。國內(nèi)液晶儀表盤供給商以德賽西威等公司為代表，今朝在前裝市場首要配套自立身牌，少數(shù)企業(yè)有部門出口。與中控屏、HUD等產(chǎn)物近似，新興市場新能源乘用車的成長帶動自立供給商液晶儀表盤產(chǎn)物放量，除夜陸、偉世通等合資品牌在國內(nèi)傳統(tǒng)車市場據(jù)有首要份額。2.2.3. HUD 滲入率有望延續(xù)晉升HUD即舉頭顯示器，是Heads Up Display的縮寫，是今朝普遍應(yīng)用在航空器上的遨游輔助儀器以下降駕駛員垂頭查看儀表的頻率，避免寄望力間斷和損失蹤蹤對狀況意識的掌控。在除夜尺寸中控屏尺寸備受追捧的當(dāng)下，車載顯示發(fā)生了分手駕駛員寄望力的安然隱患，車載HUD應(yīng)運而生，早呈此刻80年月末，隨即2001年、2004年通用、寶馬分袂推出彩色HUD，跟著手藝慢慢成熟，HUD今朝已普遍應(yīng)用在豪華車上，部門泛泛家用汽車亦有裝載。HUD首要分成四種，分袂是AR-HUD（Augmented Reality-HUD即:增強現(xiàn)實舉頭顯示器）、W-HUD（windshield-HUD）、C-HUD（Combiner HUD）、A-HUD（Aftermarket HUD），今朝主流的HUD首要為W-HUD、C-HUD。2018年滲入率約為6.7，市場空間約為60億元。遵循偉世通，2018年全球HUD出貨量約為500萬套，考慮到2018年全球乘用車銷量約7400萬，則當(dāng)前HUD在全球乘用車市場滲入率約為6.7。因為單套均價在180美元擺布（折合人平易近幣約1200元，則2018年市場規(guī)模約為9億美元（折合人平易近幣約60億元）。跟著后續(xù)滲入率的晉升，估量至2022年市場規(guī)模可達(dá)20億美元，較當(dāng)前起碼番一倍。外資巨子超前結(jié)構(gòu)，國內(nèi)供給商處創(chuàng)業(yè)階段。HUD是智能座艙后端落地環(huán)節(jié)，當(dāng)前滲入率還較低，但成長潛力較除夜。愛信精機、德國除夜陸、日本電裝、美國偉世通、德國博世等企業(yè)早有結(jié)構(gòu)，并幾近瓜分全球市場份額，其中市占率分袂為55、18、16、3與3。此外現(xiàn)代摩比斯等巨子也收到了中國整車廠的HUD訂單，估量中控屏、液晶儀表盤等首要玩家都將紛繁涌入該市場，未來競爭乖戾水平將加重。國內(nèi)HUD創(chuàng)業(yè)潮始于2013年擺布，今朝首要介入者有華陽集體、江蘇澤景、未來（北京）黑科技、京龍瑞新、衍視科技、點石立異、樂駕科技、晶途科技等。遵循高工智能汽車，2019年到2020年即將上市國產(chǎn)自立身牌車型中，吉利、廣汽、長安、長城等自立身牌將在十幾萬擺布價位的車型上設(shè)置設(shè)備放置HUD，估量自立供給商HUD營業(yè)或?qū)⒂瓉砀咚俪砷L契機。2.2.4. 流媒體中心后視鏡尚處起步階段流媒體，即流式媒體，指媒體供給商在匯集上傳輸媒體的統(tǒng)一時刻，用戶一邊不竭地領(lǐng)受其實不美旁不美觀或收聽被傳輸?shù)拿襟w。有別于傳統(tǒng)后視鏡，流媒體后視鏡以屏代鏡，經(jīng)由過程攝像頭把汽車后方記憶投射到顯示屏上，以數(shù)字名目播放的后視鏡產(chǎn)物。后視鏡的成長歷史。初期后視鏡簡單粗莽，以塑料殼搜羅鏡片，為避免后視鏡光線刺目疊加了防精明功能，后來還插手了電子羅盤、海拔、車輛爬坡角度挑唆，再至2015年前后，閃現(xiàn)流媒體中心后視鏡，以一個高清防水的外置后視攝像頭對后方的氣象進(jìn)行拍攝并反饋到后視鏡上。在CES2018展上，流媒體后視鏡開山祖師Gentex展出的流媒體中心后視鏡甚至采納了瞳孔識別手藝操作后視鏡上方紅外攝像頭來識駕駛員瞳孔以識別是不是車主本人在駕駛并調(diào)取車內(nèi)信息，同時還研發(fā)出了倦怠檢測手藝，后視鏡的智能化正處高速成長階段。流媒體后視鏡相較傳統(tǒng)后視鏡的優(yōu)勢的處所：1）攝像頭安設(shè)在車后，拍攝規(guī)模不受車廂影響，解決了后排、后窗、C柱視野遮擋；2）經(jīng)由過程廣角鏡頭增除夜后視視野三倍以上，原生視角不變形；3）消弭光線強烈幻化場景時的眩目；4）夜晚后視下場，天色欠好時仍可供給精采視野。流媒體中心后視鏡尚處起步階段，滲入率很低。2015年凱迪拉克CT6率先搭載由Gentex供給的流媒體中心后視鏡，使車內(nèi)流媒體中心后視鏡釀成現(xiàn)實，隨后流媒體中心后視鏡早呈此刻寶馬I8Mirrorless、邁凱倫675LT JVCKENWOOD概念車上，再到2017年長城WEY VV7 成為自立身牌首家操作流媒體中心后視鏡，受制于行業(yè)窘蹙尺度與相關(guān)的監(jiān)管機制，駕駛員視野順應(yīng)性有待培育，光線復(fù)雜氣象系的防眩目仍有待優(yōu)化，是以流媒體中心后視鏡的車型前裝滲入率相對有限。成立于1974年的Gentex是全球汽車自動調(diào)光后視鏡的企業(yè)，亦是流媒體中心后視鏡的開山祖師，今朝在流媒體后視鏡營業(yè)方面與Gentex成立合作的汽車品牌搜羅豐田、斯巴魯、日產(chǎn)、凱迪拉克和捷豹路虎。今朝國內(nèi)車型前裝搭載的流媒體中心后視鏡以進(jìn)口為主，國產(chǎn)廠商首要集中在后裝市場，主流品牌30余個，這些品牌主打智能性產(chǎn)物，競爭力較強的搜羅凌度、捷渡、任我游、天之眼、凱樹德、卡仕達(dá)、科維、卓派、360、小蟻等。3.7層深度解析——總覽汽車電子投資框架3.1.匯集層——看智能網(wǎng)聯(lián)化趨向進(jìn)以特斯拉為例，看智能汽車的進(jìn)化標(biāo)的方針。從2012年首款車型Model S橫空出生避世避世以來，特斯拉一貫是汽車人心中“科技感”強的車廠之一，其標(biāo)識表記標(biāo)幟性的自動駕駛系統(tǒng)“Autopilot”是全球商業(yè)化自動駕駛手藝的標(biāo)桿、中控除夜屏車機和OTA（在線更新）的設(shè)計帶來的出眾的網(wǎng)聯(lián)化體驗同樣成為眾多車廠效仿的尺度。我們以特斯拉為例，解讀“未來”汽車的智能化新標(biāo)的方針。智能化立異標(biāo)的方針——自動駕駛。特斯拉在 2015 年 10 月經(jīng)由過程軟件更新的編制引入了自動駕駛，首要包含兩個功能：自動巡航定速（TACC）和自動巡航（Autosteer）。前一個模式會讓車輛在駕駛員設(shè)定的速度下自動行駛，當(dāng)檢測到前方車輛時，它還會自動減速連連絡(luò)適的距離；后面的模式則操作攝像頭、激光雷達(dá)探測路標(biāo)和前方車輛，使特斯拉能夠自動行駛在道路中心。當(dāng)然財富界對特斯拉在媒體上的過度鼓吹自動駕駛的能力還存在良多質(zhì)疑，但不成否認(rèn)的是，經(jīng)由過程引入自動駕駛系統(tǒng)，切當(dāng)顯著提高了汽車的安然性。遵循，美國交通安然局的分化， 2014 年到 2016 年，所有設(shè)備了自動駕駛功能的特斯拉 Model S 和 Model X 發(fā)現(xiàn)，安裝自動駕駛后，造成彈出安然氣囊的車禍的平均數(shù)目，已從每 100 萬英里 1.3 起，下降到每 100 萬英里 0.8 起。車禍發(fā)生率下降了近 40。智能化立異標(biāo)的方針——人機交互界面進(jìn)級（HMI）。特斯拉是早草創(chuàng)中控除夜屏幕的廠家，了除夜屏幕設(shè)計的氣焰。Model S是款采納17寸的除夜屏幕的車型，庖代了傳統(tǒng)的物理按鍵，一經(jīng)推出可謂是讓人面前一亮。相對傳統(tǒng)汽車的按鈕式交互，中控除夜屏幕觸摸式的人機交互設(shè)計讓汽車整體的科技感直線上升。在特斯拉往后，我們也不美觀不美觀不雅察看到越多越多的車廠早引入語音節(jié)制、手勢識別和觸摸屏等新的人機交互手藝，增強用戶的駕駛樂趣或駕駛過程中的操作體驗，晉升用戶體驗。網(wǎng)聯(lián)化立異標(biāo)的方針——OTA手藝讓汽車具有延續(xù)迭代進(jìn)化的能力。特斯拉的遠(yuǎn)程OTA手藝讓汽車終端可以延續(xù)連結(jié)進(jìn)化。假定一個設(shè)備沒有自己進(jìn)級迭代的能力，我們不認(rèn)為它是真正意義上的智能設(shè)備，而今朝絕除夜部門的汽車不具有售后自動更新的能力。特斯拉是今朝為止獨一可以實現(xiàn)整車OTA（Over-the-Air Technolog，遠(yuǎn)程進(jìn)級手藝）的車廠。經(jīng)由過程OTA聯(lián)網(wǎng)，特斯拉可讓每臺車在生命周期內(nèi)都像智高手機一樣可以完成系統(tǒng)更新、增添新功能和晉升機能。值得寄望的是，特斯拉的OTA手藝不單局限于Infotainment（文娛系統(tǒng)）的軟件更新，更是可以直接實現(xiàn)安然及車輛操控上的更新，好比Autopilot系統(tǒng)版本更新、剎車機能晉升等。我們認(rèn)為，“未來”汽車的一除夜首要趨向即“軟件界說”汽車，經(jīng)由過程軟件的迭代更新，連結(jié)延續(xù)進(jìn)化能力，將成為“未來”汽車的標(biāo)配。特斯拉的鯰魚效應(yīng)下，傳統(tǒng)車企正在加速擁抱智能網(wǎng)聯(lián)的財富除夜趨向。特斯拉在消費市場的強勁默示讓傳統(tǒng)車企看到了未來成長的標(biāo)的方針。智能網(wǎng)聯(lián)時代，為了不被裁減，汽車企業(yè)們都在死力將產(chǎn)物智能化、網(wǎng)聯(lián)化。幾近所有傳統(tǒng)車企都把車聯(lián)網(wǎng)作為首要的標(biāo)的方針——這被認(rèn)為是比新能源更除夜的風(fēng)口。此外一方面，以蔚來汽車、小鵬汽車等為代表的造車新勢力更是把“智能聯(lián)網(wǎng)”視作是拉開與傳統(tǒng)車企差距的焦點優(yōu)勢。在新舊兩股力量同時催促下，智能汽車財富正在迎來的時代。遵循艾媒咨詢和賽迪參謀的猜想，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)汽車和ADAS產(chǎn)物的前裝滲入率在未來有望延續(xù)走高。3.2. 通信層——車聯(lián)網(wǎng)手藝線路了了，財富鏈成熟，5G賦能值得期待車聯(lián)網(wǎng)自2010年被初度提出（中國物聯(lián)網(wǎng)除夜會），成長近10年，事實下場方針是實現(xiàn)無人駕駛和聰明交通，手段是車載駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS：激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)、攝像頭視覺識別、超聲波等）與通信手藝的連絡(luò)，即單車智能和網(wǎng)聯(lián)化。其中，網(wǎng)聯(lián)化就是通信中強調(diào)的V2X（Vehicle To Everything），即車內(nèi)、車與車、車與人、車與道路、車與匯集的互連。3.2.1. 通信手藝：C-V2X脫穎而出，4G LTE-V束裝待發(fā)，5G NR-V曙光已現(xiàn)從通信手藝的視角解纜，針對V2X的不凡場景，新型的通信手藝需要被提出。啟事在于：（1）在車用處景下，車與車之間的相對移動速度高達(dá)500千米/小時，遮擋和信道氣象更復(fù)雜，從而帶來更顯著的多普勒頻率擴(kuò)年夜和信道快速時變的問題；（2）在車輛行駛過程中，為了提高駕駛安然性，車輛間的直連通信對高靠得住、低延時提出更高要求。今朝國際主流的V2X手藝有專用短距離通信手藝（DSRC）和蜂窩通信手藝（C-V2X）兩種。其中，DSRC 由IEEE擬定，是美國政策鼎力倡導(dǎo)的通信手藝；C-V2X由3GPP擬定，基于蜂窩網(wǎng)通信手藝演進(jìn)組成。從手藝成熟度和商用節(jié)奏的角度看，在5G除夜帶寬和低延時賦能的布景下，C-V2X成長前景加倍寬廣寬除夜奔放。C-V2X尺度擬定穩(wěn)步敦促，商用籌算逐步了了。3GPP于2017年正式發(fā)布LTE-V2X R14尺度，于2018年6月正式完成撐持LTE-V2X增強（LTE-eV2X）R15尺度，同時發(fā)布啟動研究撐持5G-V2X的R16尺度。遵循C-V2X的成長進(jìn)度，5GAA預(yù)期C-V2X商用放置在2020年，今朝全數(shù)C-V2X財富鏈例如芯片廠商、模組廠商、車廠等都對C-V2X產(chǎn)物商用放置進(jìn)行了籌算，相關(guān)的路標(biāo)籌算已輸入到5GAA組織中。廣義來看，遵循操作的通信手藝的不合，車聯(lián)網(wǎng)首要履歷了2G/3G/4G蜂窩無線網(wǎng)和C-V2X兩除夜階段，當(dāng)前，車聯(lián)網(wǎng)已進(jìn)入C-V2X成長階段；狹義來看，在C-V2X階段，遵循根底無線匯集的不合，又可具體劃分為基于4G的LTE-V/V2X和基于5G的NR-V2X：（1）階段：2G/3G/4G蜂窩無線網(wǎng)，該階段首要默示為車載信息處事，即車企在汽車內(nèi)配備嵌有通信模塊的車載終端，使車輛具有根底的通信能力。因為車企在成本節(jié)制和汽車功能配備上掌控必定話語權(quán)，是該階段的主導(dǎo)力量。（2）第二階段：C-V2X，該階段標(biāo)識表記標(biāo)幟著汽車前進(jìn)前輩入智能網(wǎng)聯(lián)時代，即配合單車智能，自動駕駛和聰明交通的功能可以實現(xiàn)?；贚TE-V/V2X的智能網(wǎng)聯(lián)階段（車路網(wǎng)云協(xié)同）。操作處景首要搜羅交通安然（緊迫制動預(yù)警、異常車輛提醒、交叉路口碰撞預(yù)警、道路危險狀況提醒、弱勢交通介入者預(yù)警等）和交通效力（基于燈號記號燈的車速指導(dǎo)、綠波帶、前方擁堵提醒、緊迫車輛燈號記號燈優(yōu)先權(quán)等）兩細(xì)膩面?；?G的聰明出行階段。5G匯集可以經(jīng)由過程匯集切片等立異手藝，供給低至1ms端到端時延和高至10Gbps峰值速度，實現(xiàn)自動駕駛。5G車聯(lián)網(wǎng)的首要操作處景搜羅遠(yuǎn)程遙控駕駛（Tele-Operated Driving，TOD）、高密度車輛編隊行駛和快速協(xié)同變道輔助等。其中，TOD是指借助5G高機能匯集的遠(yuǎn)程駕駛節(jié)制系統(tǒng)，經(jīng)由過程車內(nèi)攝像頭和傳感器將車輛場景傳輸?shù)讲倏厥?，駕駛員遠(yuǎn)程操控汽車。2017年6月，中國移動、上汽集體和華為在上海配合完成中國5G遠(yuǎn)程駕駛演示。對5G-V2X的放置是，籌算2019年前進(jìn)前輩行Uu手藝嘗試，驗證5G匯集對eV2X部門典型營業(yè)場景的撐持能力（首要以除夜帶寬場景為主），擬定低時延、高靠得住的手藝尺度；2021年前進(jìn)前輩行低時延、高靠得住操作處景的手藝嘗試，針對自動駕駛等典型操作驗證匯集機能。是以，估量5G-V2X規(guī)模商用的時刻在在2021年往后。3.2.2. 通信財富鏈：云、管、端三層架構(gòu)，運營商、設(shè)備商、整車廠多方介入從通信匯集架構(gòu)的角度看，車聯(lián)網(wǎng)首要搜羅云-管-端三個條理。云端有中心系統(tǒng)，管側(cè)是通信匯集，端側(cè)為車載單元OBU和路側(cè)單元RSU?！吨袊嚶?lián)網(wǎng)財富成長研究》猜想，到2020年，全球車聯(lián)網(wǎng)V2X的市場規(guī)模將打破6140億元，其中中國市場將達(dá)到2000億元。端：整車廠主導(dǎo)前裝市場，運營商和TSP后裝需求要實現(xiàn)汽車的網(wǎng)聯(lián)化，就必需在車內(nèi)裝配內(nèi)嵌通信模組的終端（OBU，On Board Unit），遵循在汽車出廠前仍是出廠后設(shè)置設(shè)備放置，可劃分為前裝和后裝兩種類型，而知足移動通信（C-V2X）和衛(wèi)星通信（GPS和斗極等）尺度的通信模組是汽車終端財富鏈上游的關(guān)頭組成。此外，實現(xiàn)燈號記號發(fā)射和領(lǐng)受的路側(cè)單元（RSU，Road Side Unit）、和進(jìn)行信息匯集的路側(cè)處事單元（RSS，Road Side Server）必不成少。汽車終端的前裝設(shè)備俗稱T-Box（Telematics BOX），即車載微軟系統(tǒng)，它依托無線通信、衛(wèi)星通信（GPS/斗極）和 CAN 總線集成等手藝，向車主供給道路交通信息、導(dǎo)航信息、遠(yuǎn)距離車輛診斷、車聯(lián)網(wǎng)遠(yuǎn)程節(jié)制和互聯(lián)網(wǎng)處事等，可以和后臺系統(tǒng)/手機APP通信，實現(xiàn)手機APP的車輛信息顯示與節(jié)制。因為在汽車出廠前安裝，整車廠是T-BOX行業(yè)滲入率的首要力量。今朝國內(nèi)T-BOX供給商首要有華為、高新興（中興物聯(lián)）、東軟、路暢科技和德賽西威等，國外首要有Bosch、Harman和Denso等。跟著國內(nèi)T-BOX的手藝的不竭成熟，國產(chǎn)車載T-BOX產(chǎn)物的質(zhì)量、機能也將慢慢晉升，今朝已據(jù)有國內(nèi)除夜部門市場份額，未來有望在國產(chǎn)替代的趨向下打入國際市場。汽車終端的后端設(shè)備以O(shè)BD（On-Board Diagnosis車載自診斷系統(tǒng)）為代表，用來監(jiān)控策念頭的運行狀況和尾氣后措置系統(tǒng)的工作狀況。面向保險行業(yè)的UBI（Usage Based Insurance，基于操作的保險）也早普遍應(yīng)用。運營商和TSP（Telematics Service Provider）處事商是后裝市場的首要需求方。運營商經(jīng)由過程“終端 流量”打包發(fā)賣的編制收取處事費，未來OBD等產(chǎn)物有望在運營商轉(zhuǎn)型盈利模式的驅(qū)動下迎來更除夜成長。國外OBD市場在商業(yè)模式、手藝成熟度和財富競爭氣象方面都要優(yōu)于國內(nèi)。因為手藝和客戶門檻相對較低，我國OBD市場介入者眾多。我們認(rèn)為，一方面，結(jié)構(gòu)海外市場的OBD處事商有望獲得更高的產(chǎn)物毛利，此外一方面，跟著國內(nèi)市場以運營商和汽車保險處事商為主導(dǎo)的盈利模式的不竭進(jìn)級，行業(yè)成熟度有望對標(biāo)海外，實現(xiàn)集中度的晉升。整體來看，前裝市場空間略高于后裝市場，可是相差不除夜。遵循IHS的統(tǒng)計，2018年國內(nèi)前裝終端發(fā)賣量約為500萬臺，后裝發(fā)賣量也在450萬臺以上。從財富鏈成熟度和競爭名方針角度看，我們看好前裝市場在政策和需求兩重驅(qū)動下的成漫空間。遵循工信部《新能源汽車出產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)物準(zhǔn)入治理劃定》，自2017年1月1日起對新出產(chǎn)的全數(shù)新能源汽車安裝車載節(jié)制單元，對已發(fā)賣的新能源汽車產(chǎn)物，整車企業(yè)要遵循國家尺度要求供給車載終端、通信和談等相關(guān)監(jiān)測系統(tǒng)的進(jìn)級刷新處事。跟著車聯(lián)網(wǎng)的逐步滲入，和新能源汽車企業(yè)對車輛電池和整車狀況信息的實時需求，佐思產(chǎn)研數(shù)據(jù)指出，估量全球T-box市場在2020年將達(dá)到15億美元的市場規(guī)模，年復(fù)合增添率約50，財富前景十分精采。通信模組是車載終端上游的關(guān)頭組成，成本占比20~30擺布。我們認(rèn)為，車規(guī)級通信模組當(dāng)然在價值量上遠(yuǎn)低于終端，可是掌控一體化制造能力的公司在產(chǎn)物不變性和量產(chǎn)能力上具有相對優(yōu)勢。不才游汽車銷量承壓，車載終端市場集中度晉升的布景下，具有模組、終端全財富鏈出產(chǎn)能力的公司有望在國內(nèi)紅海市場據(jù)有較高的份額。管：LTE-V頻譜落地，5G NR-V靜待花開管即合用于汽車通信的通信匯集。因為頻段成本稀缺，在我國，由工信部無委會統(tǒng)一劃分頻段。2018年10月18~21日，“世界智能網(wǎng)聯(lián)汽車除夜會”在北京進(jìn)行。在10月21日的除夜會終結(jié)式上，工業(yè)和信息化部發(fā)布了《車聯(lián)網(wǎng)（智能網(wǎng)聯(lián)汽車）直連通信操作5905-5925MHz頻段的治理劃定》?；I算了5905-5925MHz頻段共20MHz的專用頻率，用于LTE-V2X車聯(lián)網(wǎng)直連通信手藝。今朝，歐美日韓均已在5900MHz四周為V2X劃分頻譜成本，我國工信部必定在5905-5925MHz頻段成長車聯(lián)網(wǎng)，有益于V2X全球財富鏈的合作協(xié)同。同時籌算的頻段達(dá)到20MHz，遠(yuǎn)高于歐美日韓，閃現(xiàn)了我國鼎力成長車聯(lián)網(wǎng)財富的決心。云：車聯(lián)網(wǎng)的中心系統(tǒng)，掌控焦點價值云即云端中心系統(tǒng)。今朝，全球互聯(lián)網(wǎng)廠商和設(shè)備商巨子均普遍介入該規(guī)模。國內(nèi)方面，早在2014年，百度、阿里、騰訊就早結(jié)構(gòu)車聯(lián)網(wǎng)財富，今朝都已有了自己的產(chǎn)物。百度有DuerOS系統(tǒng)和Apollo籌算，阿里有AliOS系統(tǒng)和斑馬智行，騰訊有AI in car。車聯(lián)網(wǎng)軟件處事產(chǎn)物類型除夜致分為四類：車機手機互聯(lián)解決方案、基于 Linux 的操作系統(tǒng)、車聯(lián)網(wǎng)平臺根底步履法子和車載操作系統(tǒng)。車機手機互聯(lián)解決方案：騰訊的車機手機互聯(lián) APP、百度 Carlife，四維圖新 Wlink、博世m(xù)ySpin等，和響應(yīng)的國外廠商有蘋果Carplay、谷歌Android Auto、微軟 Windows in the Car等；基于Linux 的操作系統(tǒng)：搜羅騰訊車機 ROM、小度 OS和阿里旗下的斑馬系統(tǒng)。車聯(lián)網(wǎng)平臺根底步履法子：各除夜設(shè)備商推出的車載處事平臺，例如華為發(fā)布的OceanConnect車聯(lián)網(wǎng)平臺；車載操作系統(tǒng)：前車載操作系統(tǒng)首要以黑莓 QNX 為主，Linux、Windows次之。3.2.3. 5G與車聯(lián)網(wǎng)：MEC邊緣計較實現(xiàn)低延時，自動駕駛指日可待5G具有三除夜操作處景eMBB（增強型移動寬帶）、mMTC（海量物聯(lián)網(wǎng)毗連）和URLLC（低延時高靠得住通信）。其中，低延時高靠得住操作處景的典型營業(yè)模式就是車聯(lián)網(wǎng)。因為5G很好地解決了4G延遲高的問題，將響應(yīng)時刻從50毫秒削減到1-3毫秒，使反映速度提高了整整50倍，5G匯集成熟商用后，車聯(lián)網(wǎng)等實現(xiàn)超越式成長。為實現(xiàn)低延時的功能，5G在無線和傳輸層傳輸網(wǎng)架構(gòu)和BBU基帶措置單元兩細(xì)膩面，閃現(xiàn)顯著的代際進(jìn)級。（1）傳輸網(wǎng)架構(gòu)扁平化。4G時代傳輸網(wǎng)架構(gòu)為金字塔式，因為光傳輸設(shè)備和光纖光纜均會造成時延，5G時代焦點網(wǎng)下沉，成立更多的傳輸節(jié)點和邊緣數(shù)據(jù)中心，實現(xiàn)匯集結(jié)構(gòu)扁平化成為必定選擇。（2）BBU拆分成CU/DU兩級架構(gòu)。其中CU負(fù)責(zé)措置非實時和談和處事，DU負(fù)責(zé)措置實時處事。5G時代的MEC手藝經(jīng)由過程在匯集邊緣處放置平臺化的匯集節(jié)點，為用戶供給低時延、高帶寬的匯集氣象和高算力、除夜存儲、個性化的處事能力。面向車聯(lián)網(wǎng)的操作處景，一方面，對比傳統(tǒng)Uu模式通信毗連中心云的處事模式，將V2X處事器放置在MEC上能夠在下降匯集及中心云端負(fù)載壓力的同時，以更低的時延供給闖紅燈預(yù)警、行人碰撞預(yù)警、基于燈號記號燈的車速指導(dǎo)等場景功能；此外一方面，操作MEC可實現(xiàn)V2I2V通信，在供給更靠得住的匯集傳輸同時確保知足低延時要求，實現(xiàn)前向碰撞預(yù)警、交叉路口碰撞預(yù)警等場景功能。此外，基于MEC的匯集氣象具有強力的計較、存儲、傳輸成本，配合路側(cè)智能設(shè)備，具有對除夜量交通要素進(jìn)行快速、切確的組織協(xié)調(diào)能力，可以進(jìn)一步擴(kuò)年夜可撐持的操作處景，如車輛感知共享、十字路口的路況識別與綜合分化、高精度地圖的實時分發(fā)，除夜規(guī)模車輛協(xié)同調(diào)劑。在2019年3月初剛剛竣事的MWC 2019世界移動通信除夜會上，中國移動和中國聯(lián)通均重磅發(fā)布邊緣計較MEC步履方案、營業(yè)平臺和相關(guān)。我們認(rèn)為運營商具有極除夜的動力敦促MEC。（1）5G時代會有除夜量數(shù)據(jù)發(fā)生，估量超越50的數(shù)據(jù)需要在匯集邊緣側(cè)分化、措置和儲存。（2）5G時代高帶寬低時延的新營業(yè)措置需要發(fā)生在匯集邊緣。（3）運營商在5G時代推崇匯集節(jié)制面和營業(yè)面分手的架構(gòu)，從而改變在4G時代只做管道不做營業(yè)的經(jīng)營模式。財富鏈方面，除運營商外，通信設(shè)備商、處事器公司、芯片公司、軟件處事公司和內(nèi)容供給商等都將介入到邊緣數(shù)據(jù)中心的培育汲引中來。在MWC 2019上，浪潮信息和中興通信等均已發(fā)布成熟的邊緣計較處事器產(chǎn)物。